Was ist ein Fair Value Gap?
Ein Fair Value Gap (FVG) ist ein Kursmuster aus drei Kerzen, das ein Ungleichgewicht im Markt abbildet — eine Zone, in der sich der Kurs so aggressiv bewegt hat, dass ein Bereich mit wenig bis keiner Handelsaktivität zurückblieb. Konkret entsteht ein FVG, wenn zwischen dem Docht der ersten und dem Docht der dritten Kerze eine Lücke besteht und der Körper der mittleren Kerze die Verschiebung abdeckt.
Bei einem bullischen FVG liegt das Tief der dritten Kerze über dem Hoch der ersten. Der Zwischenraum — die Lücke — ist ein Bereich, in dem Kauforders den Markt so vollständig überwältigt haben, dass Verkäufer keine Orders ausführen konnten. Das erzeugt eine Ineffizienz, zu der der Markt häufig zurückkehrt, um sie zu „füllen" oder auszugleichen, bevor er weiterläuft.
Warum entstehen Fair Value Gaps?
FVGs sind die Spur aggressiver institutioneller Orderausführung. Wenn ein grosser Marktteilnehmer eine bedeutende Position schnell füllen muss — oft ausgelöst durch Nachrichten, Datenveröffentlichungen oder strategische Umschichtungen —, verbraucht er die gesamte verfügbare Liquidität zum aktuellen Kurs und schiebt durch mehrere Niveaus, ohne dass nennenswerter beidseitiger Handel stattfindet.
Die Auktionsmarkttheorie, entwickelt von J. Peter Steidlmayer im Rahmen seiner Arbeit zum Market Profile, erklärt, dass Märkte den Handel zwischen Käufern und Verkäufern ermöglichen wollen. Läuft der Kurs durch eine Zone, ohne Handel zu ermöglichen (und erzeugt dabei ein FVG), behandelt der Markt diese Zone als „unfair" — dort wurde nicht ordentlich auktioniert. Daraus entsteht die natürliche Tendenz, dass der Kurs zurückkehrt und ausgleicht.
Fair Value Gaps im Chart erkennen
Bullisches FVG
Suchen Sie eine starke bullische Kerze (die Verschiebungskerze), bei der das Tief der Folgekerze das Hoch der vorangehenden Kerze nicht überlappt. Die Lücke zwischen diesen Dochten ist Ihr bullisches FVG. Diese Zone wirkt als möglicher Unterstützungsbereich, in den der Kurs zum Retest zurückkehren kann.
Bärisches FVG
Das umgekehrte Muster: eine starke bärische Verschiebungskerze, bei der das Hoch der Folgekerze das Tief der vorangehenden Kerze nicht überlappt. Diese Lücke dient als möglicher Widerstand.
FVG-Retests handeln
- FVG bestimmen: Markieren Sie die Lückenzone im Chart. Der Indikator MoQ MS/OB hilft, indem er Ungleichgewichtszonen zusammen mit Order Blocks hervorhebt und so ein vollständiges institutionelles Bild ergibt.
- Retest abwarten: Steigen Sie nicht sofort bei Entstehung des FVG ein. Warten Sie, bis der Kurs in die Lückenzone zurückläuft.
- Bestätigung suchen: Prüfen Sie am FVG auf strukturelle Bestätigung — einen CHoCH im niedrigeren Zeitrahmen oder einen Momentum-Wechsel im MoQ Oscillator.
- Teilweise oder vollständige Füllung: Nicht jedes FVG wird vollständig gefüllt. Manche werden nur teilweise angelaufen (50 % sind verbreitet), bevor der Kurs dreht. Andere werden vollständig gefüllt, bevor die Bewegung weiterläuft. FVGs höherer Zeitrahmen in trendenden Märkten führen häufiger zu Teilfüllungen.
Qualität und Kontext eines FVG
Nicht jedes Fair Value Gap ist handelbar. Die aussagekräftigsten FVGs teilen mehrere Merkmale: Sie entstanden während einer starken impulsiven Bewegung, die einen BOS auslöste, sie liegen in einer Discount-Zone (bei bullischen FVGs) oder Premium-Zone (bei bärischen) und wurden zuvor nicht getestet. Ein ungetestetes FVG an einem zentralen strukturellen Niveau in einem trendenden Markt ist eines der saubersten verfügbaren Setups.
Verbinden Sie die FVG-Analyse mit dem Bias Ihres höheren Zeitrahmens. Ein bullisches Tages-FVG, das zu einem Wochenaufwärtstrend passt und mit einem bullischen Order Block zusammenfällt, erzeugt mehrschichtige Konfluenz und erhöht die Wahrscheinlichkeit eines erfolgreichen Retest-Trades deutlich.
Quellen & weiterführende Literatur
- J. Peter Steidlmayer, Steidlmayer on Markets (2003) — der Schöpfer des Market Profile erklärt Auktionsmarkttheorie und den Begriff des Fair Value.
- Michael J. Huddleston (ICT), ICT Mentorship: Fair Value Gaps (2018–2022) — umfassender Rahmen zum Erkennen und Handeln von FVGs im Kontext der Smart Money Concepts.
- Investopedia, „Gap Definition" — Grundlagenüberblick zu Kurslücken und ihrer Entstehung.
- CME Group, „Understanding the Market Profile" — institutionelle Erklärung von Market Profile und Auktionsmarkttheorie.
- TradingView, „Fair Value Gap" — praktischer Chart-Leitfaden zum Erkennen von FVGs auf TradingView.
