Warum Volume Profile zählt
Klassische Volumenbalken am unteren Chartrand sagen Ihnen, wie viel in jeder Zeitperiode gehandelt wurde, aber nichts darüber, wo innerhalb der Kursspanne dieses Volumen zustande kam. Das Volume Profile ändert das, indem es Volumen horizontal auf jedem Kursniveau aufträgt und so die Kurse sichtbar macht, an denen die meiste Handelsaktivität stattfand.
Jim Dalton argumentiert in Markets in Profile, dass das Verständnis darüber, wo sich Volumen konzentriert, der Schlüssel zum Verständnis des Marktverhaltens ist. Kursniveaus mit hohem Volumen stehen für Einigkeit — Käufer und Verkäufer waren dort gleichermassen bereit zu handeln. Niveaus mit geringem Volumen stehen für Uneinigkeit oder schnelles Durchlaufen, bei dem eine Seite dominierte.
Zentrale Bestandteile des Volume Profile
Point of Control (POC)
Der POC ist das einzelne Kursniveau mit dem höchsten gehandelten Volumen einer Periode. Er steht für den „Fair Value" aus Sicht der Marktteilnehmer — den Kurs, an dem am meisten beidseitig gehandelt wurde. Der POC wirkt wie ein Magnet: Entfernt sich der Kurs davon, kehrt er häufig zu diesem Gleichgewichtsniveau zurück, bevor er eine Richtung findet.
Value Area (VA)
Die Value Area umfasst die Kursspanne, in der rund 70 % des gesamten Volumens gehandelt wurden (eine Standardabweichung). Value Area High (VAH) und Value Area Low (VAL) dienen als dynamische Unterstützung und Widerstand. Handelt der Kurs innerhalb der Value Area, befindet sich der Markt im Gleichgewicht. Bricht er heraus, leitet er entweder einen neuen Trend ein oder kehrt rasch zurück.
Volumenknoten
- High Volume Nodes (HVN): Kursniveaus mit erheblicher Volumenansammlung. Sie wirken als Unterstützung oder Widerstand, weil viele Teilnehmer dort Positionen halten und diese Niveaus verteidigen.
- Low Volume Nodes (LVN): Kursniveaus mit minimalem Volumen. Sie wurden schnell durchlaufen und bieten kaum Halt. Der Kurs beschleunigt tendenziell durch LVNs hindurch.
Delta-Analyse und Footprint-Charts
Die Delta-Analyse zerlegt das Volumen weiter und unterscheidet zwischen aggressiven Käufern (Market-Orders auf den Brief) und aggressiven Verkäufern (Market-Orders auf den Geld-Kurs). Das Delta auf jedem Niveau zeigt, welche Seite aggressiver war. Ein positives Delta an einer zentralen Unterstützung bestätigt echtes Kaufinteresse — nicht nur passive Limit-Orders, die jederzeit zurückgezogen werden können.
Footprint-Charts — auch Order-Flow-Charts genannt — zeigen dieses Geld-/Brief-Volumen auf jedem Kursniveau innerhalb jeder Kerze. Sie bieten die höchste Auflösung der Marktaktivität, die nicht-institutionellen Tradern zugänglich ist. Ihr Lesen macht Absorption (grosse passive Orders nehmen aggressiven Fluss auf), Erschöpfung (fallendes Delta an Kursextremen) und Initiative (aggressiver einseitiger Fluss durch Niveaus hindurch) sichtbar.
Praktische Anwendung
Das Volume Profile funktioniert besonders gut in Verbindung mit struktureller und Momentum-Analyse. Nutzen Sie den Indikator MoQ MS/OB, um Order Blocks und strukturelle Niveaus zu bestimmen, und prüfen Sie dann per Volume Profile, ob dort tatsächlich institutionelle Beteiligung stattfand. Ein Order Block, der mit einem High Volume Node und dem POC zusammenfällt, hält deutlich eher als einer in einem volumenarmen Bereich.
Für Intraday-Tradern liefern der sich entwickelnde POC und die Value Area einen Echtzeitrahmen dafür, ob die laufende Session trendet oder balanciert. An einem Trendtag wandert der POC gerichtet, an einem ausgeglichenen Tag bleibt er relativ stabil. Werkzeuge wie MoQ Dash ergänzen diese Sicht, indem sie Momentum und Struktur über Zeitrahmen hinweg zeigen, während Sie sich auf die Details des Orderflusses konzentrieren.
Einstieg in den Order Flow
Beginnen Sie damit, ein Fixed-Range-Volume-Profile in Ihre Tages- oder Wochencharts zu legen und POC, VAH und VAL zu bestimmen. Beobachten Sie über die folgenden Sessions, wie der Kurs mit diesen Niveaus umgeht. Sobald Ihnen das Lesen des Volume Profile vertraut ist, ergänzen Sie die Delta-Analyse in Ihrem Ausführungszeitrahmen. Die Lernkurve ist steiler als bei klassischer Chartanalyse, aber die Informationstiefe des Orderflusses ist unerreicht.
Quellen & weiterführende Literatur
- Jim Dalton, Markets in Profile (2007) — der massgebliche Leitfaden zu Volume Profile und marktgenerierter Information.
- J. Peter Steidlmayer, Steidlmayer on Markets (2003) — die ursprünglichen Market-Profile-Konzepte, auf denen die moderne Volume-Profile-Analyse aufbaut.
- CME Group, „Understanding the Market Profile" — Bildungsinhalte auf institutionellem Niveau zu Volumen-je-Kurs-Analyse und Marktstruktur.
- Investopedia, „Volume Analysis" — Grundlagenüberblick dazu, wie Volumen Kursbewegungen bestätigt oder widerlegt.
- TradingView, „Volume Profile" — praktischer Leitfaden zur Nutzung von Volume-Profile-Werkzeugen.
